2026-02-09
AkzoNobel N.V. (AKZA; AKZOY) publikuje wyniki za IV kwartał i cały 2025 rok

Najważniejsze informacje za IV kwartał 2025 (w porównaniu z IV kwartałem 2024)

• Sprzedaż organiczna niższa o 1% w wyniku mniejszych wolumenów; przychody niższe o 9% wskutek przeliczeń kursowych

• Zamknięcie transakcji sprzedaży AkzoNobel India Ltd (wycena na poziomie 25x EBITDA, wpływy
w wysokości 922 mln EUR, wpływ na wynik operacyjny: 655 mln EUR)

• Zysk operacyjny wzrósł do 787 milionów EUR (2024: 127 mln EUR)

• Skorygowany EBITDA na poziomie 309 milionów EUR, wzrost o 16 milionów EUR w walutach stałych (2024: 321 mln EU)

• Skorygowany zysk EBITDA wzrósł do 13,0% (2024: 12,3%), głównie dzięki działaniom zwiększającym efektywność

• Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej dodatnie: 462 mln EUR (2024: dodatnie 398 mln EUR)

• Proponowane połączenie z Axalta w celu utworzenia wiodącej globalnej spółki z sektora powłok ochronnych i dekoracyjnych

Najważniejsze informacje za cały rok 2025 (w porównaniu do całego roku 2024)

• Sprzedaż organiczna na niezmienionym poziomie; wzrost cen oraz korzystne zmiany w strukturze sprzedaży zostały zrównoważone przez niższe wolumeny, przychody niższe o 5%

• Skorygowana EBITDA na poziomie 1 444 mln EUR, w granicach 1% pierwotnych prognoz

• Wzrost marży skorygowanej EBITDA do 14,2% (2024: 13,8%), napędzany redukcją kosztów operacyjnych (OPEX) o 98 mln EUR w walutach stałych dzięki skutecznej realizacji programów efektywnościowych

• Zysk operacyjny wzrósł do 1 164 mln EUR, w tym zidentyfikowane pozycje dodatnie w wysokości 83 mln EUR, obejmujące m.in. zbycie AkzoNobel India, utworzenie rezerw na postępowania sądowe
w Australii oraz koszty restrukturyzacji (2024: 917 mln EUR)

• Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej w wysokości 915 mln EUR (2024: 673 mln EUR), dzięki poprawie kapitału obrotowego

• Proponowana dywidenda końcowa w wysokości 1,54 EUR za akcję (2024: 1,54 EUR za akcję)

 

Greg Poux-Guillaume, Dyrektor generalny AkzoNobel, skomentował:

"W roku, w którym rynki w dużej mierze notowały spadki, konsekwentnie poprawialiśmy naszą rentowność – marża skorygowanej EBITDA wzrosła do 14,2% w ujęciu całorocznym, w tym o 70 punktów bazowych w IV kwartale. Świadczy to o sile realizacji operacyjnej, dzięki której nasze plany przyniosły ponadplanową redukcję kosztów operacyjnych i zatrudnienia oraz poprawę kapitału obrotowego.

 

Nasza strategia, w połączeniu z silnym generowaniem przepływów pieniężnych, pozwoliła nam zakończyć rok ze wskaźnikiem dźwigni finansowej na poziomie 2x (dług netto/skorygowana EBITDA), zgodnie z naszymi średnioterminowymi ambicjami. Rozpoczęliśmy także kolejną fazę budowania wartości poprzez proponowane połączenie z Axalta w formule transakcji akcyjnej. Łącząc siły, nie tylko wygenerujemy istotne synergie, lecz także stworzymy spółkę, która połączy najlepsze kompetencje i doświadczenia obu organizacji, z korzyścią dla klientów, akcjonariuszy oraz pracowników.

Patrząc w przyszłość i biorąc pod uwagę obecną sytuację rynkową, nie spodziewamy się istotnego ożywienia na naszych rynkach końcowych w 2026 roku. Oczekujemy słabszego pierwszego półrocza, przy czym druga połowa roku powinna skorzystać z łatwiejszej bazy porównawczej. W tych warunkach nasze działania efektywnościowe będą nadal wspierać wyniki spółki, gdy będziemy konsekwentnie dążyć do realizacji celów średnioterminowych.”

AkzoNobel w milionach EUR	4. kwartał 2024	4. kwartał 2025	D%	D% org. 1
Przychody	2 619	2 372	(9%)	(1%)
Zysk operacyjny	127	787
Skorygowana EBITDA	321	309	(4%)	+7%
Skorygowana marża EBITDA	12.3%	13.0%

 

AkzoNobel w milionach EUR	FY 2024	FY 2025	D%	D% org. 1
Przychody	10 711	10 158	(5%)	-%
Zysk operacyjny	917	1 164
Skorygowana EBITDA	1 478	1 444	(2%)	+4%
Skorygowana marża EBITDA	13.8%	14.2%

 

Perspektywy²

Na podstawie obecnej sytuacji rynkowej oraz aktualnych warunków handlowych spółka oczekuje osiągnięcia poprawy skorygowanej EBITDA o 100 mln EUR w walutach stałych. W konsekwencji skorygowana EBITDA za cały rok 2026 powinna osiągnąć poziom co najmniej 1,47 mld EUR, przy założeniu kursów walutowych z końca 2025 roku oraz po uwzględnieniu zbycia działalności w Indiach.

 

W średnim okresie AkzoNobel dąży do dalszej poprawy rentowności, zakładając osiągnięcie marży skorygowanej EBITDA powyżej 16% oraz zwrotu z inwestycji na poziomie od 16% do 19%, wspieranych wzrostem organicznym oraz efektywnością operacyjną.

 

Spółka oczekuje, że do końca 2026 roku wskaźnik dźwigni finansowej będzie kształtował się na poziomie około 2x (dług netto/skorygowana EBITDA). W średnim okresie AkzoNobel zamierza utrzymywać dźwignię finansową na zbliżonym poziomie, przy jednoczesnym zachowaniu ratingu kredytowego na poziomie inwestycyjnym.

 

Zamknięcie transakcji połączenia z Axalta, uzależnione od uzyskania zgód akcjonariuszy oraz odpowiednich organów regulacyjnych, spodziewane jest pod koniec 2026 roku lub na początku 2027 roku.

 

1 W walutach stałych oraz z wyłączeniem zbycia działalności w Indiach.

2 Perspektywy odzwierciedlają aktualne oczekiwania Spółki, oparte na wolumenach organicznych skorygowanych o zbycie działalności w Indiach, przy uwzględnieniu utrzymujących się niepewności rynkowych oraz kursów walutowych obowiązujących na koniec 2025 roku. Prognoza została przygotowana w ujęciu samodzielnym i nie uwzględnia żadnych skutków proponowanego połączenia z Axalta. 

Nadesłał: lena.pytkowska@pankowalski.com.pl